基金操作技巧之如何通过风险收益指标挑选基金

市场上目前有几千多只基金，投资基金逐渐成为人们选择家庭金融理财工具的主要工具之一。只要是买了基金，不管买多买少，都需要定期检视基金、跟踪基金表现。那么到底如何给自己的基金做诊断、做取舍呢？

　　很多投资者第一个想到的就是业绩，但是仅看基金的业绩，并不能详细的了解一只基金产品是否优秀，是否适合自己。更进一步的，需要观察基金产品的净值走势，以及基于净值变化的收益风险指标数据的分析。下面就来详细说一下该参考哪些指标。

一、收益指标

　　首先，我们可以从投资者最关心的业绩表现对基金进行检视。

　　在这里建议大家可以选择用基金净值走势图来分析，很多时候，我们经常喜欢用一年期、三年期、五年期的业绩表现维度来衡量一个基金。但其实这是不对的，因为如果一个基金刚好在近一年选对了板块，取得很好的涨幅，那么一般它三年期、五年期的业绩表现也会很好。所以，我们应该具体到每个季度、每个年度来进行观察和分析，这样得出来的结果才能更加准确，只有每个年度都能稳定排进市场同类前30%的基金才能称得上是真正的金牛基金。

1、看净值走势

　　首先，我们要搞懂基金净值对我们的投资有什么影响。如何通过净值评判基金好坏？

　　单位净值：基金单位净值，一般称基金净值，等于基金净资产(总资产扣除各种费用)除以基金总份额，代表一份基金背后的资产价值，是基金交易的价格。基金的净值是开放式基金进行交易时必需的要素。

　　累计净值：基金会不定期分红，每次用于分红的资金会从现有基金的净资产中扣除，从而使基金单位净值出现较大幅度的下调。因此，要完整的衡量一只基金的过往业绩，需要将基金成立来的分红加上，即单位净值加上期间内每一份额获得的分红，就是累计净值。

　　估算净值：基金(主要指开放式基金)和股票不同，基金净值无法实时更新，需要收盘后由基金公司对基金资产进行核算后才能公布。为了方便投资者在盘中有一个实时参考价格，于是就有了估算净值。这个估算净值数据一般是天天基金等其他三方平台，按照基金公布的最新持仓情况(一般是最近一个季度末数据)，根据持仓股票的盘中价格来估算基金净值，形成一个实时更新的估算净值。需要大家注意的是，估算净值并不代表当日最终的基金净值，估算净值仅是一种参考。

　　但是我们要知道，基金净值尽管反映了过往的历史业绩，但是业绩的好坏还受其他因素的影响。基金净值的高低只是影响基金持有人买到的基金份额多少，最终的涨幅只和基金的收益率有关，和净值高低无关。评判基金，我们更应该看的是净值走势。

　　净值走势不是判断基金是否优秀的唯一标准，但一定是重要标准。

　　一只好的基金，净值走势应该具备几个特点：牛市跟的上、熊市亏钱少、业绩尽量稳。从一只基金累计净值走势中，我们还能判断该基金不同时间段的回撤控制情况。

　　在评估基金时，需要正确了解单位净值、累计净值、估算净值的含义。不能单纯的根据基金净值的高低来做出交易决策，要正确的使用净值变化数据来评价基金的业绩表现。

2、看阶段涨跌幅

　　点开一只基金，我们都能在页面中看到成立以来的阶段涨跌幅。

　　短期的涨跌幅，我们可以看近1月、近3月和近6月的涨幅。

　　长期的涨跌幅，我们可以看近1年、近2年和近3年的涨幅。

　　阶段涨跌幅不仅要和业绩标准对比，也要和同类基金的业绩进行比较。如果一只基金，短期和长期的涨幅，大多数时候均排在同类基金的前1/4，那么这只基金应该还不错。

　　如果某段时间的业绩排名很靠后，我们就需要考虑一下，这只基金是不是换了基金经理、持有资产是不是踩雷、投资策略是否改变等方面了。

　　阶段涨幅，代表了基金在某一时期的业绩结果，净值走势则是达到这个结果的过程。

3、看排名

　　由于每年的行情不同，因此单纯地看收益率数值还不够，还需要关注的是其同类排名。

　　那么排名多少才算优秀呢？又或者是不是一定要选排名第一的呢？

　　一般来说，没必要追求第一，从玄学的角度来看，公募基金有“冠军魔咒”，追逐第一反而不美。

　　从筛选的角度来看，如果一直追求第一，反而会错过一些长期绩优的基金，像大家熟悉的“十年十倍基”富国天惠，历史上就未曾拿过第一，但该基是公认的好基。

　　所以，看排名时，该基只要能排在前10%，就已经非常优秀了，排在前25%，也能说明他的整体业绩回报，可圈可点。

　　另外，判断收益，还有种间接的方法，即看持有人结构。基金本质上也是一种信托，信任他才会把资金委托给他人打理。

　　一般来说机构的眼光可能比普通人好些，虽然未必能选出最好的基金，但其选出挣钱能力中上的基金，概率还是挺大的。

　　不过，不建议持有基金规模偏小，机构投资者占比还超过90%的基金。这样的基金，万一机构投资者赎回，规模骤降。个人投资者就会面临清盘风险了。

二、风险指标

　　人们常说，收益与风险是成正比的，收益越高，往往风险越大，基金投资亦是如此。基友们在对基金进行诊断时，不能片面追求高回报率，也要兼顾基金的风险，尽可能通过收益风险比来判断哪些产品更加好。衡量基金产品的风险指标有很多，较为常用的有最大回撤、收益回撤比、波动率、夏普比率等。

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