什么是债券指数？债券指数发展的历程

债券指数的介绍

债券指数是反映债券市场价格总体走势的指标体系。和股票指数一样，债券指数是一个比值，其数值反映了当前市场的平均价格相对于基期市场平均价格的位置。

债券指数的进展至今已有20余年，但债券指数化进展仍方兴未艾。至今，国际上已有了成熟的债券指数，并且还在不断的进展研究之中。从比较研究中我们不难领会国际上最新的债券指数进展趋势：

债券指数的进展 

指数编制覆盖面的国际化趋势

在债券市场日趋国际化的状况下，为了能够给投入者提给与其投组完全可比的基准，指数也必须完成自身的国际化。 表现为增加新的国际债券指数，新兴国家市场细分指数。比如2000年所罗门新增加的指数中包含了大量的国际性的债券指数，如所罗门全球综合投入级债券指数 (Word Broad Invesment-Grade Bond Index,World BIG)，所罗门全球货币市场指数等。

 客户化服务趋势

除了保留总指数及不断完善编制方式外，指数的板块越分越细，指数也越编越多，不断出现针对特定投入者的特征指数。

 “指数家族”的系统化

设计思路综合指数由各子指数板块组成，而同一子指数板块可以是区别综合指数的组成部分。这不仅方便了指数的跟踪和新指数的创建，而且综合指数的板块划分方式趋同，使指数投入者能更好更快地接受新指数。

 流通规模不断提升趋势

国际指数进展变化的一个趋势是提高进入指数中的债券流通额的下限。

 指数编制规则的细化和统一化趋势

由于固定收益工具本身的特点及交易、结算规则的异同，尽管人们一直强调指数的编制应尽量做到简单适用，但因编制对象的复杂和不断创新而使指数编制规则不得不细化。由于各国或各机构编制债券指数所用的公式和选择的标准并不相同，所以不能实行严格意义上的比较， 为此欧洲金融债券解析师协会(EFFAS)和欧洲债券委员会觉得有理由要重新检查债券指数建立的基本规则，并努力统一规则和方式，期望能确定一个类似国际 证券市场协会(ISMA)计算债券收益公式的标准方式，以便于各指数间的比较和复制。当然由于债券市场呈现极不相同的证券产品、市场惯例和操作规章要达 到一致所需付出的努力可想而知，不过这倒为新兴市场国家编制债券指数提给了借鉴意义。

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