分级母基金怎样投

分级母基金怎样投

母基金的投资策略也并没有很复杂,下面小编来告诉大家分级母基金怎样投有哪些投资策略。

分母基金投资策略1、持有增强策略

场内申购或者买入分级母基金,以A+B形式持有,当A+B实时价格高出母基金实时净值和申购费(现在好多分级母基金场内申购费都为0了)成本时就可以在接近尾盘时卖出分级A+B,然后再去申购母基金。这样就可以一直持有母基金,但是额外获得了溢价收益。但是这样要求分级A和分级B的流动性都要比较不错,所以申购分级母基金要挑某一行业中规模最大和流动性最好的。

比如看好政府放松政策下的房地产板块机会,T日申购房地产A和房地产B的母基金160218,T+1盲拆为房地产A和房地产B,然后以房地产A和房地产B的形式持有,如果盘中出现母基金溢价且持有至尾盘则可以抛出A和B,再去申购160218。房地产A和房地产B在地产分级AB中就是流动性最好的品种。

不过实操中还会发现各种问题,如果是百万以内的资金,这么操作还可以, 如果是大资金或者机构操作,这么做起来也会有问题,比如房地产A的一天成交是远远不如房地产B的,如果计划A+B都卖掉,那么可能A就要提早挂单,或者要让一点价格给买方,损失一点溢价收益。大资金的话,房地产B也不能等到尾盘才卖,也要观察盘口的情况,避免因为着急出货而带来冲击成本的增加。因此,大资金或者机构操作一般都会有其它复合策略,比如卖分级B留分级A等。

反过来也可以操作,如果观察到分级母基金和子份额之间长期有母基金折价情况存在,则可以买入分级A和分级B,持有,如果折价情况延续,可当日合并分级AB,次日赎回,再一日用其他资金买入分级A+分级B。也是一种增强。但是因为赎回款在路上快的话需要2个交易日,因此如果想保持对指数的始终跟踪,需要其他资金来暂时填空,资金效率略低于申购分拆持有,溢价抛出的情况。

这个策略需要流动性的配合,不同资金量做不同品种时遇到不同的情况需要自己去把握,请灵活处理。

分母基金投资策略2、买入持有策略

上交所和深交所上市交易的母基金可以买入卖出,深交所的A股分级母基金不上市交易,只能申购赎回。那么,当看好分级母基金对应的行业或者主题,申购或者买入母基金后持有一段时间赎回或者卖出即可,长期看好的行业也可以长期持有。本策略如果看好的标的指数有ETF产品,持有ETF理论上更优,但有的行业或者主题有分级基金,却没有ETF。ETF和分级母基金的区别详见可以看这里。

分母基金投资策略3、母基金变相T+0策略

上交所分级和深交所分级最大的区别就是上交所分级母基金上市交易,且可以和AB子份额之间做到变相T+0交易。具体来说就是T日买入上交所分级,T日可以分拆成A和B,T日可以卖出分级AB,资金可以继续干别的,但是T日被拆成了AB的母基金当天不能再合并。反过来也可以,T日买入上交所分级A和B,T日合并,T日赎回,赎回款一般2个交易日到账,同样的,A和B当天合并为母基金后当天不能再拆开。

所以上交所的分级母基金还有很多妙用,退出的时候比较灵活,如果持有分级A和分级B遇到极端情况分级B跌停卖不掉,可以合成母基金,看母基金是否能卖掉,如果母基金也跌停卖不掉,那就赎回吧。总能出的去。深交所子份额合并为母基金需要一天,赎回再需要一天。极端情况下亟需跑路的时候上交所母基金快,咻咻咻。

至于申购上交所分级母基金,T+2日上午可以分拆成A和B,T+2这一天就可以卖出了。整体效率上和深交所分级是一致的,但中间实现过程有点不同。深交所分级T日申购,T+1计算份额盲拆当天晚上拿到A+B份额,T+2一早就可以卖出分级A+B。

不过上交所分级目前品种、数量都没有深交所分级多,流动性整体上也比深交送分级品种略差,但有个别品种流动性还是相当可以的。同学们实际使用中可以注意一下。

还有很多其它复杂的策略,比如用行业轮动模型选出母基金买入持有,用期货对冲,获取母基金相对期货的超额收益等,涉及到期货操作,期货的升贴水变化,母基金的折溢价率变化等,真要说起来又能絮叨很久。


 



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