基金交易的美林时钟策略是什么意思？什么是基金大类资产轮动策略？

关于基金的投资策略有很多，今天我们来了解下基金的大类资产轮动策略。

大类资产是指具有相似收益特征和投资用途的资产类别，比如说股票、债券等等，分别都是一个大类资产。

在大类资产轮动策略中最为经典应该就是美林时钟策略了。

美林时钟策略

美林投资时钟是由美林证券提出的投资策略，它将资产配置、行业轮动、债券收益率、经济周期有效结合起来，在债券、股票、大宗商品、现金四大资产中进行轮动配置。

美林时钟策略以经济增长、通胀水平两个变量的不同组合来判定经济周期，继而确定主要投资方向。

我们一起来了解下这个策略的底层逻辑。

经济上行、通胀下行为复苏阶段，股票资产的表现是最好的。

经济上行、通胀上行为过热阶段，此时大宗商品的表现最好。

经济下行、通胀上行为滞胀阶段，现金类资产是最具吸引力的。

经济下行，通胀下行为衰退阶段，此时则是债券类资产霸屏。

了解了经济周期之后，投资者只需要对经济周期进行判断，然后选择最适合的资产作为投资主攻方向即可获取满意的投资回报。

美林时钟策略方法要点

美林时钟策略有两个方法要点：1、分别是对经济周期和通胀水平的判断，2、选择投资不同大类资产的绩优基金，能够充分做好这两点的，基本上也能获得是自己满意的回报了。

想要做好这两点，说难不难，说简单也不简单。

对经济周期和通货膨胀的判断其实就是属于比较专业的范畴了，需要运用到GDP增速、PPI、PMI、CPI、货币供应量、财政政策等指标。

另一方面，挑选出不同资产类别中的绩优基金，也是比较考验投资者专业性的，首先就要求投资者对各类基金有基本的认识和了解，从而选出自己的基金池。

综上来看，美林时钟策略是比较进阶级的基金交易策略，比较适合已经具有一定投资经验的，希望更进一步掌握投资技巧的投资者，对于新手来说，是有一定难度的。

美林时钟策略的优点和缺点

没有完美的交易方法，美林时钟策略也有其优点和缺点。

首先来看看优点部分。

美林时钟策略涵盖四大门类的资产（债券、股票、大宗商品、现金），轮动模型相对完善。理论上可以保证投资者在不同的经济周期中，获取不错的收益也能减少踩雷。

再者，美林时钟策略避免了单一投资品种在特定时期内需要忍耐和等待的缺点。

再看看缺点的部分。

美林时钟策略是一种高度理想化的模型，美国的市场已经发展非常成熟，这一策略在美国适用性较强，但是对于我们国家来说，有效性相对偏弱。

欧美国家的市场相对自由放任，我国时常进行逆周期调控，有效的宏观调控保证了经济的平稳运行，不同经济运行周期的边界相对模糊。

再加上美林时钟策略对宏观经济周期、对货币财政政策、对产业结构的扶持与调整政策都需要精准的研判与精确的解读，它对专业的要求新和运用难度也是它对于普通投资者来说的缺点。

希望以上内容对你有所帮助。 

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