解禁股有哪几种分类？哪类解禁股利空影响最严重？你都知道吗？

解禁股到底是个啥？

解禁股，顾名思义，就是“解除禁止的股票”。

这儿说的禁止指的是禁止售卖。

而禁止售卖的股就是大家经常听到的限售股（限制售卖的股票）。

所以解禁股的本意是：解除限制售卖的股票，或者说某些股票的售卖限制被解除了。

大家都知道，股票的股本分为流通部分和非流通部分，流通股就是可以在股市上随时买卖的股票，而非流通股就是不可在股市上买卖的股票，也就是限售股。

当限售股的售卖限制被解除之后，那这部分的非流通股就可以流通了，对于公司来说，总股本不变，但在股市上的流通股变多了，因为有一部分非流通股转为流通股了。

而变多的这部分流通股，是以待售股的状态出现的，那对于股票来说就相当于本来正在正常交易，突然出现了一大批随时都可能卖出的股票，那对于股价来说肯定就形成抛售压力了，这也是人们常说解禁股是利空的主要原因。

但同时，股龄长的朋友应该有经验，有的解禁股出现之后就会导致股票连续大跌，但有时候的影响就微乎其微，当然，这个和解禁股的解禁金额有关系，但解禁金额这个因素只是原因之一，甚至都不是主要原因，这就要说到解禁股的分类了。

另外这里需要注意一点，解禁股指的是限售股不再限售了，持股人可以随意买卖，但解禁期的到来准确来说是一个时间窗口，也就是说持股人可以卖也可以继续持有，解禁股到期并不一定就代表持股人立马就会卖。

悉数解禁股的三种类型

再说解禁股的三大类型之前，老韭先解释一下“大小非”的概念：

大非：大部分非流通股票（非流通股占总股本比例大于5%）

小非：小部分非流通股票（非流通股占总股本比例小于5%）

现在进入正题：

解禁股的出现根源是由于限售股的存在。

而限制售卖的股票，从形成根本上主要分为三类：

1、首发类限售股；

2、定增类限售股；

3、股权激励限售股。

所以对于解禁股也可以分为这样的三类，即：

1、首发类解禁股；

2、定增类解禁股；

3、股权激励类解禁股。

首发类解禁股

指的是在公司上市之前就已经是公司的股东所持有的股票，这类股东主要包括创始团队、风投、战投等人或机构。

首发限售期通常很长，以前的规定是大股东都是上市后3年才可以解禁，小股东通常是2年，但根据本周证监会最新的指引，申请上市前一年入股的股东都要有3年的限售期，也就是说只要是在这个时段入股的。不分你持股比例的大小了，都按三年来，这其实是在抑制一些所谓的ProIPO投资的套利行为。

定增类解禁股

指的是上市公司开展定增（定向增发：专门向一部分投资者发行股票的行为）时的，参加定增的投资者所持有的股票。

定增类限售期相对较短。根据定增新规的决定，定增类限售期主要是半年和一年半，普通投资者参与定增的话半年之后可以解禁，如果是大股东或关联人或定增完就成为控股人的投资者，那么他得等到一年半以后才能解禁。

股权激励类解禁股

主要指的是上市公司员工获得公司股权激励后所持有的股票。

相比首发类限售和定增类限售，股权激励类的限售是没有特别具体的期限规定的，因为这个解禁期是由股东大会投票决定的，但是根据老韭的经验，这类限售期限通常也不会低于2年，原因很简单，之所以搞股权激励就是为了留住人，太早把股份给出去还怎么留人？

三种类型解禁股哪种最利空？

我们从持股角度来说，

首发类解禁股除了风投以外，最主要的是创始团队，客观地说，创始团队大多数情况下其实都希望把公司做好，那种专门用上市公司套利的毕竟是少数，另外，不管是创始团队还是投资机构持股比例相对都大，之前老韭跟大家说过持股5%以上地股东想要减持是必须提前发通告的。

所以首发类解禁股相对来说利空影响比较温和。

而股权激励类解禁股，当然这部分股份的主要持有者是上市公司员工，减持意愿还是比较强烈的，但是股权激励类限售股的比例通常不大，所以一般情况下影响也没多少。

这里特别要注意的是定增类解禁股，因为参与定增的本意就是套利，根据定增新规规定，在投资者参与定增时最低可以得到低于股价20%的优惠，再加上现在定增限售期几乎可以说是最短的，也就是说对于普通投资者来说一买入就可以挣20%以上的利润，半年以后就可以减持，所以这种解禁的利空风险最大。

当然，老韭说的这套理论也必须得有事实支持，老韭统计了最近一个月的解禁股数据如下：

最近一个月（1 /6 —2/5）共有257只股票有解禁，其中有108只股票属于首发类解禁股，76只股票属于股权激励类解禁股，73只股票属于定增类解禁股，老韭对这三类做了以下分析：

1/6-2/5解禁股简析

可以明显看到，定增类解禁股的利空影响要远大于其他两种。

当然，解禁金额和解禁比例的影响也同样重要，但这两点很容易明白，无非是解禁金额越大减持压力越大，解禁比例越大股票承压越大的问题，老韭就不赘述了。

关于解禁股，老韭今天就说到这里了，大家看明白了吗？

算上今天节前一共只剩下三天的交易时间了，虽然交易时间少，但出了一只超高风险解禁股——恒力石化，解禁金额高达671亿，解禁比例高达24.76%，而且还是一只定增型的解禁股！！

所以老韭就顺带提醒大家一下剩下三天的中风险以上解禁股，请往下看：

最后三天需要注意的解禁股

16只定增类解禁股

解禁金额大于5亿的19只股票

解禁比例大于5%的19只股票

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