极端行情中什么最容易被忽视？听听投资大师们怎么说

一、为什么应该在下跌后买入？

霍华德·马克斯是美国橡树资本的创始人，他曾这样描述熊市：“熊市有三个阶段。在第一个阶段，只有少数深谋远虑的投资者意识到，尽管现在的形势很好，但是察觉到了风险的来临。第二个阶段，大多数人意识到了情况真的在变得越来越差。第三个阶段，所有人都非常悲观，认为市场没有救了，这时熊市很可能就来到了底部。”

霍华德·马克斯认为，投资能成功的关键在于逆向思维，当大多数人看不到投资的价值时，价格才会低于价值。这时候，杰出的投资者会买入那些被人忽视的好资产，安静的等待价格回归至它的价值。

作为普通投资者，试图掌握股票的真正价值是很难的，我们可以将钱交给专业的、业绩优秀的基金经理，帮助我们在市场情绪崩溃的时候，买入那些被人忽视、抛弃的好公司。可以说，很多优秀企业只有在熊市的时候，我们才能以一个很便宜的价格获取它们的股票，其他的时间里，它们的价格都非常昂贵。熊市，是几年才出现一次的好机会。股票型基金就是个很好的例子，在每一次大回撤之后，都会再次创新高。

二、投资者最优秀的品质是什么？

彼得·林奇是一位业绩卓越的基金经理，管理麦哲伦基金13年里，创造了年化29%的回报。但是，他的投资生涯并不是一帆风顺的，在1987年的那次股灾中，他的基金损失惨重，他自己也深深的感悟到了作为一个投资者最优秀的品质，那就是耐心。

在股市暴跌的时候卖出，价格往往是非常低的，如果投资者总是习惯于这样抛售自己的资产，最后的结果就是什么都没有剩下。那些选择在1987年底部割肉的基金投资者，就完美错过了之后一年反弹超23%的行情。如果在市场底部的时候，再等一等，再有耐心一点，在行情出现好转后，投资者们也就不必再急于卖出了。

即使市场大跌让自己很恐慌，资金的压力很大，那最好也不要一次性全部抛售干净，可以先减轻一些仓位，让自己更舒服一些，然后再等等看。这样做的话，最后获得的回报也会比全部抛售要高。

三、极端行情中什么最容易被忽视？

达里奥是桥水基金的创始人，提出了全天候的资产管理策略。他曾经说过：“在市场出现下跌时，投资者们总是会做出卖出的决定，屈服于恐惧不是一个聪明的策略，这样做是不会在投资上取得成功的。”

当市场下跌，我们的情绪出现大幅波动的时候，“想做的决定”和“应该做的决定”往往相差甚远。投资者经常会因为股票价格的变化，而做出情绪化的反应，对于高热度的东西蜂拥而至，不热的时候就立刻卖出。这就是错误的决定。

当我们意识到自己的决定错了的时候，就需要立刻去反思，避免下次再犯同样的错误。

最近一些小伙伴提到，明知道现在是市场低位了，可是子弹已经打光了，苦恼无法再次加仓了。这时就需要去反思这一次的问题，是不是加仓的频率太高了？单次加仓的金额太多了？

四、在等待中还能做些什么？

如果你很有耐心、懂得回报需要等待，能控制好自己的情绪，在市场下跌时也能逆势买入，闲暇之余还能做些什么呢？

芒格作为巴菲特的黄金搭档，意识到早期“捡烟蒂”式的投资理念可能不适用于当今的投资环境了，主动去探索新的投资机会、升级自己的投资体系，买入了像苹果这样的科技公司，获得了丰厚的回报。在投资世界里，我们每个人都有自己不懂的领域。比如很多小伙伴看好之前下跌较多的板块，像医药和半导体，但却不太了解这些投资方向，这就需要学习新的知识，去了解行业背后的投资逻辑、以及哪些基金可以帮助自己布局这些板块。

同样重要的是，在这个学习的过程中，我们不再将过多的精力放在持仓的盈亏上面了。减少对价格波动的关注，有利于我们拿得稳、拿得住。

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