什么是最大回撤止盈法？基金定投如何止盈？

基金定投虽然说需要长期坚持投资，但是也不是意味着一定要一直长期持有，在适当的时候，可以选择止盈，尤其是对于不太习惯长期投资的基民来说，适当的止盈，落袋为安，可能投资体验感会更好一些。

今天宽客网（量化投资网站）君就给大家分享一下基金定投常用的止盈方法之一：最大回撤止盈法。

什么是最大回撤？

最大回撤就是在选定的某一个时间段内，基金净值出现最高值之后，向下回落到一个最低点，这个最低点相对于最高点下降的幅度就是最大回撤数值，也就是最大跌幅的绝对值。

什么是最大回撤止盈法？

最大回撤止盈法就是，在牛市的时候，当定投的收益率超过止盈的信号之后，当基金净值回撤的幅度超过开始所设定的最大回测阈值，就及时止盈，锁定牛市中的收益。

举个简单的例子，我们设定当定投的基金收益率达到100%的时候开始考虑回撤，选择周定投，当定投的收益超过100%的时候，就需要开始监测在这个收益时间节点的基金净值往后发生的最大回撤，当触发最大回撤阈值的时候，基需要及时止盈。

而此时只是选择将之前的累计投资金额和收益进行止盈，定投计划并不终止。还是按照每周定投的方式继续进行，收益再次达到100%的时候，再开始监测，如此循环往复操作。

最大回撤的阈值怎么设置？

既然是要依据最大回撤进行止盈，设置一个合适的阈值就非常重要了。

数据测算表明，当最大回撤的阈值从5%增加到15%的时候，定投沪深300指数的收益率会出现下降，并且，最大回撤的阈值设置的越大，投资者承担的风险也会更高。因为收益率也在持续萎缩。

但是，这是不是意味着，最大回撤的阈值设置的越小，收益率水平也就越高呢？

很显然也不是，如果是这样，为什么不直接在达到设定的目标收益率的时候就止盈呢？

通过定投中证500和创业板指数为例，当最大回撤的阈值设置的逐渐小的时候，定投的收益率也并没有随之逐渐提高。

通过测算定投中证500和创业板指数的数据发现，当最大回撤的阈值设置在10%的时候，止盈能够获得最大的收益。

定投创业板指数，阈值为10%的时候年化收益率是51.51%，而阈值为5%时，年化收益率是34.6%，阈值为15%时，年化收益率是47.89%，可见，差距还是比较大的。数据的测算区间是2013年1月1日到2017年12月31日。

定投中证500指数，阈值为10%的时候年化收益率是22.6%，而阈值为5%时，年化收益率是21.45%，阈值为15%时，年化收益率是18.8%。数据的测算区间是2007年1月1日到2015年12月31日。

所以，设定一个合理的阈值是可以有效的改善定投收益率的。

最大回撤目标止盈法的缺点

最大回撤目标止盈法是比较有效的止盈方法，但是在具体的使用中也具有一定的局限性。

首先，最佳的最大回撤的点位很难确定。如果设定的不合理，可能错过更大的牛市。

同时，就算你能够设定最佳的回撤点位，但是使用最大回撤目标止盈法就意味着你必须要放弃在高点止盈的机会。

希望以上内容对你有所帮助。

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