对冲基金与一般基金的差异，选择对冲基金应关注的要点

一、对冲基金与一般基金的差异

（一）对冲基金是以报酬率的绝对值来衡量，因为不论市场涨或跌，都有获利 的可能。传统基金的操作绩效利用某一种市场指数来衡量，如S&P500指数或是其它相似的基金之绩效作为评比。

（二）对冲基金则很少受到限制，市场走跌时，会利用衍生性金融商品进行策 略性交易增进基金绩效。传统基金在衍生性金融商品的操作，受到很大的限制，因此在市场走势疲软时，也不能从中获利。

（三）传统基金收取基金净值若干比率的管理费，对冲基金的经理人收取的则 是绩效费赚取利润中收取一定比率管理费。会使得基金经理人有强烈的动机帮客户赚取利润，相对的风险的机率也升高不少。

（四）对冲基金可以从事操作衍生性金融商品不同的组合，来决定暴露在市场的风险有多高。传统基金不能利用衍生性金融商品来规避市场跌的风险，保护基金的投资组合顶多只是现金比率提高，或是从事有限度的指数期货操作。

二、选择对冲基金应关注的要点

投资者选择对冲基金主要依据于三个方面，理念、背景和业绩。调查指出，在参与者中，42%称他们注重投资理念，26%注重背景，22%注重业绩。与之形成对照，仅仅有1%的被访者在评价对冲基金时提及了佣金问题。这是这个调查项目第二年显示佣金的非重要性。

这一调查针对全世界的376个资产投资者进行，其投资的对冲基金总金额达到3500亿美元。半数的受访者为基金投资基金者。其中16%为家庭投资者，10%为捐款和基金会投资，7%为银行，6%为退休金。投资中的2／3弱来自美国，1／3来自欧洲，5%来自亚洲。

这份调查报告显示了投资者之间的巨大差异，但同时也存在共同点。大多数投资者（60%）在2－6个月间做出对冲基金投资决定，但37%的则在他们需要进行投资时于不到一个月的时间内进行，家庭投资者和基金投资基金者更偏好于后者。

对于81%的投资者来说，一年的投资周期是没有问题的，但14%的投资者则将投资周期锁定在两年。在全部受访者中，17%拥有对冲基金组合中的股票。在拥有股票的投资者当中，50%为对冲基金，21%为银行，17%为家庭投资者。基金投资基金者仅仅占14%。

在风险管理方面，57%的投资者每个月检查他们的对冲基金收益，而19%为每周一次，14%每季度一次。投资者中的半数每月重新衡量一下自己的投资收益，28%每季度一次，而12%则为每年一次。

大多数投资者（61%）得到了有限的信息，而36%得到了全部的信息。希望得到更多信息的主要理由就是希望监测风险和制定策略。在这方面，由外部管理者管理的对冲基金有所不同。他们需要比基金投资基金，家庭或者银行投资者得到更透明的信息。65%的受访者称在他们的对冲基金中不会考虑组合产品，而不到1／3的投资者则打算这样做。银行，其它基金的对冲基金投资以及保险公司比较喜欢使用组合产品。

在问及服务地提供问题时，投资者们要求更多的额外服务。大多数人希望首席经纪人帮助他们同基金管理者会面，并提供风险和投资报告。实际上，投资者主要通过交谈和首席经纪人来寻找新的基金管理者。他们同时也希望基金管理者提供更多的基金信息和风险水平。

以上就是对冲基金与一般基金的差异，选择对冲基金应关注的要点的具体情况，希望能帮您解决您的问题。对司法实践中引发的纠纷，如果需要走诉讼程序，建议最好事先咨询相关的专家律师，以少走弯路，更好地解决自己所面临的问题。

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