并购基金的特点介绍

并购基金的特点

1. 在资金募集上,紧要通过非公开方式面向少数机构投入者或个人募集, 它的销售和赎回都是基金经营管理人通过私下与投入者协商实行的。另外在投入方式上也是以私募形式实行，绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。

2. 多采取权益型投入方式，绝少涉及债权投入。PE投入机构也因此对被投入企业的决策经营管理享有一定的表决权。反映在投入工具。

3. 一般投入于私有企业即非上市企业，绝少投入已公开发行企业，不会涉及到要约收购义务。

4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ，这一点与VC有明显区别。

5. 投入期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投入。

6. 流动性差，没有现成的市场供非上市企业的股权出让方与购买方直接达成交易。

7. 资金来源广泛，如富有的个人、危机基金、杠杆并购基金、战略投入者、养老基金、保险企业等。

8. PE投入机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投入经营管理效率，并避免了双重征税的弊端。

9. 投入退出渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE） 、兼并收购（M&A）、标的企业经营管理层回购等等。

并购基金的形式

并购基金包含多种形式，其中杠杆收购 （Leveraged Buyout）频繁得获得应用，MBO、MBI便是其下的收购形式。

并购基金的缺失

基金种类虽然覆盖面广,但结构很不均衡。目前的结构特点是重公募,轻私募;重证券投入,轻产业投入。企业并购重组不是一时的经济行为,而是经济全球化后的一个永恒的经济行为。并购基金的建立与进展,对解决并购重组历程中资金短缺的瓶颈有显著影响,在我国还没有专门用于并购重组的基金,涉及此项用途的其它基金也为数不多。

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