常见债券基金的介绍

一、不同的债券品种介绍

　　在说明债券型基金的分类之前，我们首先要了解债券型基金投资的债券品种都有哪些。

　　按照市场的划分方法，债券主要分为利率债、信用债和可转债这三种。

　　01 利率债

　　通常是由国家或者中央政府发行，有政府信用作为背书，或者政府提供偿债支持，一般会被认为没有信用风险，除非出现极特殊的情况。

　　像国债、央行票据、三家政策性银行发行的政策性金融债等都属于利率债。

　　需要注意的是，利率债虽然被普遍认为信用风险很低，但其价格会受到利率变动影响，包括长短期利率、通胀率、宏观经济运行情况、流通中的货币量等。

　　02 信用债

　　是由政府之外的主体发行、以企业的商业信用为基础发行的债券，主要包含企业债、公司债券、普通金融债(包括商业银行和非银金融机构发行的债券)、交易商协会主导的一些企业债务融资工具(包括超短期融资券、短期融资券、中期票据等)。

　　03 可转债

　　全名是可转换公司债券，实质是一种可以转换成股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，持有人既可以持有债券到期，让借钱的公司还本付息，也可以在约定时间内换成股票，享受股利分配或者资本增值。

　　二、债券型基金的分类

　　简单了解债券的种类后，我们再来看看债券基金如何分类。

　　(一)按照投资范围分类

　　按投资范围来划分，债券基金可以分为纯债基金、一级债基和二级债基。

　　1)纯债基金

　　纯债基金是专门投资债券的基金，这类债基可以投资利率债和信用债，但不能投资可转债与股票。因为它不参与股票类资产投资，所以也不会受到股票市场的影响。

　　在纯债基金当中，风险最低、波动最小的是短债基金。它有一个特别的条款，就是要求投资397天内的债券不低于基金资产的80%。在实际操作中，短债基金大部分投资的是1年内到期的短期债券。

　　另外还有一种风险比短债稍高一点的纯债基金，即中短债基金，要求投资3年内债券不低于基金资产的80%。

　　2)一级债基

　　一级债基就是在纯债的投资范围基础上，增加了可转债投资，但不能投资股票。

　　3)二级债基

　　按照投资范围分类的债券基金当中，波动最大的是二级债基，它的投资范围扩大到可以投资可转债和股票，但投资股票的比例不能超过基金资产的20%。

　　债券基金的投资范围属于公开披露的信息，大家可以通过基金档案中的“投资范围”栏目查询到它能投什么、不能投什么，从而判断它风险和收益的程度。

图：某债券基金-基金档案

　　(二)按照收费方式分类

　　按收费方式分类，大家会发现市场上的债券基金有分A类份额、B类份额和C类份额。而这三种份额的差异，就是收费方式有所不同。

　　1)A类

　　A类份额的模式是“前端收费”，意思是购买基金时要先支付一定的申购费用，赎回时再根据持有时间收取赎回费，时间越长赎回费越低，一般情况下持有满2年后赎回费用降为0。这类份额比较适合投资个几年的长期投资者。(以具体基金的标准费率为准)

　　2)B类、C类

　　这两类份额一般不收申购费，多数情况下持有满7天或是30天不收取赎回费，需要收取一定的销售服务费。这类份额比较适合对资金流动性要求高的短期投资者。(以具体基金的标准费率为准)

　　今天给大家简单地介绍债券品种和债券型基金的分类，日后大家可以根据自身的风险承受能力和计划投资的时长，去挑选合适的债券型基金。

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