可转债怎么玩？存在三种玩法

可转债是上市公司为了融资向社会公众所发行的一种债券，其中存在以下三种玩法：

1、打新

投资者可以在上市公司发行可转债时，使用股票账户进行顶格申购操作，中签之后，缴纳金额，等可转债上市之后再卖出，赚取一定的价差，其中可转债一般20个交易日左右上市。

需要注意的是，投资者开通可转债的权限需要满足以下条件：

投资者必须开通证券账户至少2年以上；投资者在开通前20个交易日，证券账户日均资产不低于10万元；投资者必须通过风险测评，评估结果为积极型或积极型以上。

投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，自中国结算上海分公司收到弃购申报的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与新股、可转债、可交换债的申购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、可转债与可交换债的次数合并计算。

2、配债

投资者也可以在股权登记日买入可转债的正股，进行配债操作，投资者所获得的配债数量是根据其持股数量和配售比例来计算的，其中上海市场的可配售手数＝股权登记日收市后持有股数×配售比例／1000；深圳市场可配售张数＝股权登记日收市后持有股数×配售比例／100，因此，当投资者持股数量较少时，其可获得的配债数量可能会少于10张。

比如，投资者持有深圳市场上的某股票为400股，在20号时，该公司发行可转债，对于原股东进行配股操作，其配售比例为1，则投资者可以获得的配债张数＝400×1／100＝4张。

配债购买之后一般会在投资者的持仓里面，但是有些证券公司的交易软件没有显示，导致投资者认为他购买的债券没有了，在可转债上市时，投资者可以进入软件中卖出即可。

配债存在以下要点

（1）、明确这种操作是有一定风险，一般来说，当投资者持有的正股跌5%以上，抢权配债会亏损，因此，投资者应该极可能选择那些正股品质优秀（公司有业绩支撑），且价格在低位的公司进行操作。

（2）公司的百元含权参数一般要超过10以上。这个参数越高，配债收益会较高，可承受正股下跌的幅度也较高（安全边际更厚些）。

（3）、选择那些发债意愿强烈的公司。一般证监会发布核准公告超过2个多月后，概率就会低一些。

3、二级市场上T+0操作

比较常见的玩法就是投资者在二级市场上低位买入可转债，在高位再卖出，赚取一定的价差，其中投资者可以利用以下方法进行T+0操作：

（1）、利用可转债的分时量选择买卖机会

在可转债分时量中出现大量的大单买入时买入，在出现大量的卖出单时卖出。

（2）、根据均价曲线寻找买卖机会

当可转债价格在均价曲线的上方往下运行，触碰均价曲线，反弹，则均价曲线是一个支撑位，投资者在此时可以考虑买入一些可转债，当可转债价格在均价曲线的下方往上运行，触碰均线，又拐头向下运行，则均价曲线为压力位，投资者在此时可以考虑卖出手中的可转债。

（3）、利用正股的走势买卖

可转债的走势在一定程度上受正股的走势影响，即正股上涨会推动可转债上涨，正股下跌，会导致可转债下跌，因此，投资者可以在正股结束下跌走势，开启上涨走势时买入，在正股结束上涨走势，开启下跌走势时卖出。

（4）、板块效应套利

当某个板块发酵时，很容易会出现前排顶一字的情况，其后排一般会出现补涨的走势，投资者可以考虑购买一些后排可转债，等其拉升之后再卖出，赚取一定的价差。

（5）、题材轮动套利

当行情没有明显主线的时候，往往会出现各种题材轮动的现象，投资者可以根据市场上的题材轮动来买卖可转债，即当某一个题材开始启动时，投资者可以买入与该题材相关的可转债，等其拉升到一个高度出现回落的走势时，再卖出，赚取一定的价差。

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