股市投资之戴维斯双击双杀

做投资，你要是没听过戴维斯，我都替你感觉有点不好意思，特别是他老人家戴维斯双击,是闻名遐迩的武功秘籍！堪称双节棍的李小龙，舞狮子的黄飞鸿。

哎呦，这打打杀杀的罪过、罪过。

戴维斯老爷爷1909年出生，典型的00后，普林斯顿大学毕业，聪明到没头发。

风华正茂的时候迎娶了富二代凯瑟琳为妻，默默打工几年之后，从1947年38岁开始了开挂的传奇投资人生，5万美元起步，到1994年挂到墙上，47年时间干到了9亿美元，翻了1.4万倍，年化回报23%，这个业绩已经超过了巴菲特，彪悍的不需要比较。

我跟你说，老爷子自己牛逼不算，还生了一窝牛逼的牛仔。

他的儿子斯尔毕传承价值投资，做到了年化19%的回报，荣登福布斯最佳基金经理。

第三代孙子兄弟掌管着470亿美元的资金，战胜了标普500，这在美股是相当的不容易。

都说富不过三代，你看这家人的三代简直打出了清一色，对对胡啊！

回到戴维斯这位老爷爷的绝招，那就是戴维斯双击，我来讲讲这个道理。

话说衡量股价有一个最简单的公式，就是每股利润×市盈率PE。

这每股利润，看上市公司、市盈率PE、看市场情绪，这就涉及到两个周期，一个是企业的盈利周

期，一个市场的估值变化周期。

在经济下行阶段,企业盈利比较弱。比方说每股盈利只有一元，如果正好熊市比较低迷，股民的情绪比较悲观，导致了估值也是偏低的，比方说PE只有8倍，那么股价就是1×8=8元。

之后经济回暖，上市公司的每股盈利增长了两元，这股市肯定也会受经济复苏推动变得活跃起来，对个股的估值也提升到了12倍，这个时候的股价就变成了2×12=24块了，突然发现你原先在熊市里的8块钱的股票翻了三倍，。

这就是戴维斯双击，通过公司业绩和估值同步上升带来的乘数效应，实现了强大的投资回报。

不用说，你现在一定是醍醐灌顶的表情，好像是真的诶！

不要着急，还在另外一个时间节点有一个风险，叫做戴维斯双杀。

顾名思义，在牛市的后期市场情绪高涨，经济泡沫呈现的时候，市场估值肯定非常高，比如说20倍PE，每股盈利也肯定达到了阶段性的高点，比如说5元每股，股价就等于20×5=100元。这个时候政府一定会逆向调控，防止经济过热，后续经济下行，股市热度也会随之下降。

好公司的盈利还能扛得住，但是靠讲故事的上市公司几乎就是死路一条，一定会遭到每股收益降低和估值回归的双杀自宫。这个神功没练成，关键部位没有了。

还有意思的是，有时候竟然能同时存在戴维斯双击和戴维斯双杀，这个就是结构性的牛市和熊市，比如说2018年，大盘蓝筹来了个双击，叠加小盘股的双杀，这当年分裂了多少股民的灵魂啊！

价值投资两大法宝，赚估值的钱和赚成长的钱，竟然被老老戴用的这么简单的方式诠释到了极致。

总之，斯人已乘黄鹤去，双击双杀留人间，即使到今天依然充满了实战性。

留给我们的启示是：

一、在熊市买入好股票，坐等市场回暖，事半功倍。

二、在牛市的时候千万不要去接盘垃圾股，死得很惨。

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