什么是正回购？正回购与逆回购的区别

正回购和逆回购都是央行在公开市场上吞吐货币的行为，是一种调整货币政策的方式。

正回购：

中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，是央行从市场收回流动性的操作，而正回购到期则是央行向市场投放流行性的操作。央行正回购的前提是市场相对景气，实行正回购的目的是让市场能够健康平稳上升，避免因资金量过大而导致通货膨胀。

正回购的特点

央行通常选取一些资金实力雄厚、信誉良好、交易活跃的商业银行、证券公司或信托公司即一级交易商来作为对手方，通过招投标方式进行交易。央行以债券作为抵押从一级交易商处融入资金，将市场上的货币收回央行。一般而言，央行的正回购利率往往略高于市场资金借贷的利率，期限则一般较短通常以7天居多，到期后央行再赎回债券完成正回购。

正回购的目的

正回购是中央银行回笼货币的一种手段，通过正回购将市场上的资金收回减少货币的流动性，正回购结束后再将资金放出，货币流动性回放，所以正回购只是在短期内影响市场的资金充裕程度。央行正回购的前提是市场相对景气，而实行正回购的目的只是让市场能够健康平稳的缓慢上升避免出现由因资金量过大导致的通货膨胀等，所以正回购是为了达到经济降温的目的，属于央行采取的正常操作，但对于投资者而言如果央行连续进行正回购操作，投资市场可能会出现利空的信号，此时需要提高警惕。

逆回购：

中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，是央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则是央行从市场收回流行性的操作。当市场货币紧张时，央行常采取逆回购的方式缓解问题，对于调整短期货币市场货币流动性紧张问题具有灵活、精准的特点，但因其一般期限较短，效果并不持久。

正回购与逆回购的区别

正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作;

逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，正回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。

逆回购为A向B购买有价证券，并约定在未来特定日期将这个有价证券卖回给B交易行为。

正回购是一方以一定规模债券作抵押融入资金，并承诺在日后再购回所抵押债券的交易行为。

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