深沪证券交易所集合竞价详细介绍

深沪证券交易所集合竞价时间

上海市场：9：15—9：25 深圳市场：9：15—9：25（开盘集合竞价时间） 14：57—15：00（收盘集合竞价时间）

在每个交易日上午9：15—9：25，由投入者按照自己所能接受的心理价格自由地实行买卖申报，电脑交易主机系统对全部有效委托实行一次集中撮合处理历程，称为集合竞价。

在集合竞价时间内的有效委托报单未成交，则自动有效进入9：30开始的连续竞价。

深沪证券交易所集合竞价申报规范

每个交易日9:15至9:25（深圳包含14:57至15:00），证券交易所交易主机接受参与竞价交易的申报。

每个交易日9:25至9:30，交易主机不接受申报，但不对买卖申报或撤销申报作处理。交易所认为必要时，可以调整接受申报时间。

深沪证券交易所集合竞价阶段撤单规范

沪深两市每个交易日9:25至9:30的开盘集合竞价阶段,两个交易所交易主机都不接受撤单申报。

不过在接受交易申报的其它时间内,两个交易所规范有所区别。沪市未成交申报在其接受交易申报的时间内可以撤销,具体为每个交易日9:15至 9：25、9：30至11:30 、13:00至15:00；而深交所规范14:57至15:00,深交所交易主机也不接受参与竞价交易的撤销申报,在它接受申报的其它时间里,未成交申报可以撤销。

集合竞价的案例

案例1：

某日早9点15分至9点25分之内提交的黄大豆一号期货合约交易指令如下：

问开盘价应该是多少?

答案:

如果成交价高于2500元／吨，没有符合成交条件的买单，没有成交量。

如果成交价为2500元／吨，那么符合成交条件的买单只有1000手，而符合成交条件的卖单为1500+2000+3000=6500手，成交量只能是1000手。同时，卖出价低于2500元／吨的卖单不能全部成交。

如果成交价为2450元／吨，符合成交条件的买单为1000+1500=2500手，卖单为2000+1500=3500手，成交量为2500手。买入价高于2450元／吨的买单(1000手)以及卖价低于2450元／吨的实单(1500手)都能成交。

如果成交价为2400元/吨，符合成交条件的买单为1000+1500+500+3000手，符合成交条件的买单为1500手，成交量为1500手。同时，买入价高于2400元/吨的买单不能完全成交。

如果成交价低于2400元/吨，没有符合成交条件的卖单，没有成交量。

价格2450元/吨的成交量最大，同时高于2450元/吨的买单和低于2450元/吨的卖单都全部成交，价格为2450元/吨的买单也全部成交。因此开盘价为2450元/吨。

案例2：

假设万科A在2010年4月15日的开盘申报中，分别有5笔买入和5笔卖出委托，按照价格优先原则，把买入价格由高到低排序，把卖出价格由低到高排序，如表1所示。

表1成交前委托状况

在不高于买入价和不低于卖出价的原则下，买入价格9．50元／股和卖出价格9．15元／股首先成交第一笔，若要符合买卖双方意愿的话，成交价格应该在9．15元／股。9．50元／股，成交数量为2手。具体什么价位成交，要等到其他申报成交以后才可以知道。则第一轮成交结束后的申报状况如表2所示。

表2第一轮成交后委托状况

在第一轮成交中，序号1的委托买入数量比序号a的委托卖出数量多了2手，所以从表2中看出，序号1还剩下2手9．50元／股的委托没有成交。

第二轮成交中，序号1的委托买入价格不高于9．50元／股，数量为2手，而序号b、c正好为2手，价格符合成交要求，因此可以成交。成交价格范围在9．50元／股～9．29元／股。股民可以看到的是，第二笔成交范围在第一笔成交范围之内。在第二轮成交之后，委托状况如表3所示。

表3第二轮成交后委托状况

第三轮的成交中，序号2的委托买入价不高于9．38元／股，序号d的委托卖出价格符合要求，可以成交。成交价格在9．34元／股～9．38元／股，成交数量为5手。

第三轮成交之后，委托状况如表4所示。

表4第三轮成交后委托状况

以上三轮成交后，没有重叠的价格区间，集合竞价就算结束了。第三轮的成交价格在三轮成交价格的范围之内，就是集合竞价的开盘价。没有成交的委托将在开盘后的连续竞价中成交。

在以上的集合竞价历程中，通过三次配对，使得成交价格范围逐渐缩小，成交量变大，直到确定具体成交价格为止，并且得到最大的成交手数。在最后的一轮成交当中，若买入价格≠卖出价，则成交价格=1／2(买入价+卖出价)。

成交结论如下：总成交量为：9手，成交价格为：9．36元/股。

行情软件上显示的万科A在2010年4月15日的开盘价格为9．36元／股。成交量为9手。

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