汇率对股市所产生的影响分析

在国际市场里，汇率的变化产生的差价往往会是许多炒外汇者大赚的时机。另外，外汇同样也会影响股市，让股市波动不已，让许多投资者大赚特赚或血本无可。那么汇率对股市的影响有哪些呢?

1、汇率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股价就会下降。反之，股价就会上涨。

2、汇率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而，也会使股价相应下降;反之，汇率下降时，股价就会上升。

3、汇率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股价出现下跌。反之，汇率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金就可能回到股市中来，从而扩大对股票的需求，使股价上涨。

对于一个开放的市场，用外币换取的本币将有可能进入股票市场，进而增大股市资金来源，促使股票升值。而另一方面，在无央行外升货币时，本币的大量流失将导致股市资金流向汇市，致使股市下跌。反之亦然。

所以，汇率的变更对与该国股市并不存在绝对的正相关或负相关关系，应视该国的开放程度而定。

本国货币升值有利于进口，不利于出口;本国货币的贬值有利于出口，不利于进口。

公司产品出口海外，公司的原料不需要进口，则本国货币升值时，将不利于产品销售，而公司的原料成本不变，因此，公司盈利下降，股票价格下跌。

公司产品销往国内，公司原料不需要进口，则本国货币升值时，公司产品销售影响不大，而公司原料成本下降，因此，公司的盈利上升，股票价格上升。当本国货币贬值时，将使股票价格下跌。

公司产品大部分销往国内市场，公司原料需要进口，则汇率的变化对公司产品的销售及公司原料成本的影响不大，此时股票价格保持不变。

汇率与股市的关系有点复杂。一般来说，在本币升值时，股市通常比较容易上涨，反之则亦然。这是因为当汇率上升时，客观上表明以本币为代表的本国资产价格上涨，同时本国经济也比较好，股市自然上涨。我国2005至2007年的股市大牛市，就是与当时人民币升值的走势相吻合的。

当然，也有在汇率贬值时，股市同样也大涨的例子。最近几年日元汇率是下跌的，但是日本股市连续上涨，其中的原因在于日本推行安倍经济学，通过不断释放流动性、引导通胀的办法来实现日元的主动贬值，而这些措施无疑是有利于股市上涨的。当然，当一个国家的本币被动性贬值，其股市就很难不跌了，像发生在1997年的亚洲金融危机，就是相关国家的货币在游资攻击下纷纷败退，不得不贬值，结果引发股市暴跌，进而蔓延为系统性的金融危机。

当前人民币的贬值走势，并不是说中国已经面临金融危机了，应该说这种贬值现在还是可控的，但的确不可小看其负面影响。至于股市，在这样的大环境下运行，当然是受冲击的。投资者关注汇率变化，把这个因素考虑进去十分必要。

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