证券市场介绍及发展简介

证券已有很长的历史，但证券的出现并不标志着证券市场会同时产生，只有当证券的发行与转让公开通过市场的时候，证券市场才随之出现。

证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和，主要包括股票市场、债券市场以及金融衍生品市场等。证券市场的构成要素主要包括证券市场参与者、证券市场交易工具和证券交易场所三个方面。

按证券进入市场的顺序划分结构层次，证券市场可分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称为一级市场或初级市场，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称为二级市场或次级市场，是已发行证券通过买卖交易实现流通转让的市场。

发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。发行市场是流通市场的基础和前提，流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。

在西方国家，证券市场主要经历了形成、发展和完善三个发展阶段。

第一阶段：证券市场的形成阶段(17世纪初~18世纪末)

17世纪初，随着资本主义经济的发展，出现了所有权与经营权相分离的生产经营方式，股份公司形成和发展起来。股份公司的形成使股票、债券得以发行，从而使股票、公司债券等进入了有价证券交易的行列。随后，在18世纪资本主义产业革命的影响下，包括铁路、运输、矿山、银行等行业中股份公司成为普遍的企业组织形式，其股票以及各类债券都在证券市场上流通，这标志着证券市场已基本形成。

第二阶段：证券市场的发展阶段(19世纪初~20世纪20年代)

工业革命在世界各国的确立既推动了机器制造业的迅速发展，又使股份公司在机器制造业中普遍建立起来。从19世纪70年代到80年代，股份公司有了极大的发展，大量股份公司的建立和发展，使有价证券发行量不断扩大。与此同时，有价证券的结构也发生了变化，在有价证券中占有主要地位的已不再是政府公债，而是公司股票和企业债券。

第三阶段：证券市场的完善阶段(20世纪30年代至今)

1929-1933年的经济危机是资本主义世界最严重和破坏性最大的一次经济危机。这次危机严重地影响了证券市场，使各国政府清醒地认识到必须加强对证券市场的管理。于是世界各国政府纷纷制定证券市场法规和设立管理机构，使证券交易市场趋向法制化。

二战后，随着资本主义各国经济的恢复和发展以及各国经济的增长，证券市场也迅速恢复和发展。20世纪70年代以后，证券市场出现高度繁荣的局面，其规模不断扩大，证券交易也日益活跃。

在我国，证券市场也有着很长的发展历史，党的十一届三中全会以后，随着我国经济体制改革的深入和商品经济的发展，人民收入水平不断提高，社会闲散资金日益增多，而由于经济建设所需资金的不断扩大，资金不足问题日益突出。在这种经济背景下，各方面要求建立长期资金市场，恢复和发展证券市场的呼声越来越高，我国的证券市场便在改革中应运而生。

在发达的现代市场经济中，证券市场是现代金融市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运作，而且对整个经济的运行具有重要影响。

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