A股泡沫多不多 比比就知道

文/江金泽

今年来A股超过300只股票价格翻倍，近千只股票动态市盈率超过100倍，两市一年来仅十余只股票下跌...在这些堪称“疯狂”的数据背后中国股市的泡沫有多严重？

首先，看一下如今主要股指的动态市盈率中值情况：

上证：30倍

深证：39倍

标普500：18倍

罗素2000（美国小企业）：18倍

纳斯达克：18倍

值得注意的是，如果看整体的上证市场其估值并不算高，因为银行业在上证市场中的比重非常大（超过三成），而银行业的PE水平又常年保持在低位，在银行版块的“压制”下，上证动态市盈率大约只有15倍。但如果不考虑总体平均值而用中值来衡量的话，则A股的动态市盈率要高的多。

而代表了中小企业和科技股的创业板泡沫情况更为严重，目前中小板指数市盈率为50倍，创业板指数市盈率为80-90倍；从市净率来看，创业板指数市净率8倍，创业板成分指市净率9倍多。从市净率角度来说，2000年美股互联网泡沫时市净率最高达到8倍，目前创业板估值相对更高。2007年A股市场最高点时市盈率为60倍左右，市净率为7倍多。1989年日本股市最高点市净率也就是5倍多。

具体一些分项指标的对比如下：

深证市场：

半数股票预期动态市盈率超过50倍

18%的股票动态市盈率超过100倍

六分之一即244只股票今年价格翻倍

今年只有4只股票下跌，过去12个月里仅9只股票下跌

过去一年中有1只股票价格翻了10倍

上证市场：

超过三分之一的股票预期动态市盈率超过50倍

十分之一的股票动态市盈率超过100倍

十七分之一即58只股票今年价格翻倍

今年只有10只股票下跌，过去12个月里仅4只股票下跌

过去12个月里40%的股票价格翻倍

过去一年里没有股票价格涨幅超10倍

罗素2000：

不到十分之一的股票预期动态市盈率超过50倍

仅4%的股票动态市盈率超过100倍

不到1%即12只股票今年价格翻倍

今年有超过40%即888只股票下跌，过去12个月里710只股票下跌

过去一年中有2.6%即49只股票价格翻倍

过去一年里没有股票价格涨幅超10倍
世界之窗, 金融头条

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