上证报：期权交易面临史上最高门槛

文/王维丹

《上海证券报》（上证报）由接近上海证券交易所的人士处获悉，监管层出于业务上线初期平稳运行的考虑，设定了全球期权市场中条件最严苛、要求最高的投资者准入条件。门槛可总结为有成绩、有测试、有资产、有信用、有风险承受能力和无不良记录的“五有一无”。业内预计初期参与人数不会太多。

上证报获悉，除了金融资产需超过50万元，投资者还需通过三级知识测试，逐级通过测试会对应成为一级、二级和三级投资者。一级投资者只能在持有现货的基础上备兑开仓，即实现套保交易；二级投资者在一级投资者的基础上，可以购买认购和认沽期权，即持有权利仓；三级投资者又增加了卖出认购和认沽期权的权限，即持有义务仓。

沪上某券商期权业务负责人向上证报表示，上述期权考试题量比两融、沪港通投资者的测试大，会从上交所的几千道题库里随机抽取。“上交所要求做到专区、专人、专机。”而且，期权投资者的年龄限制在18至65岁之间，超过年龄范围的就算通过考试也多半不会开通三级投资者权限。大专以下学历的客户也基本不属于期权交易客户。

此外，上证报报道提到，沪上某券商的适当性综合评估表显示，客户需具有对应登记的模拟交易经验，才能获得同级别的实盘交易权限。券商人士称，公司规定投资者必须在模拟交易中参与过行权。

本月9日，中国证监会宣布，已批准上海证券交易所开展股票期权交易试点，试点产品为上证50 ETF（交易所交易基金）期权，正式上市交易日为2015年2月9日。

股票期权是国际资本市场成熟的基础金融衍生产品。股票期权包含以单只股票（个股）为标的的个股期权和以跟踪股票指数的ETF为标的的ETF期权，在风险管理方面具有其他金融工具无法替代的作用。目前全球已有50余家交易所上市期权产品，排名前二十的证券市场，除中国沪、深交易所外均有股票期权产品。

以下近十年ETF总成交额增长变化图表来自《新京报》。

世界之窗, 金融头条

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。本文来自互联网用户投稿，文章观点仅代表作者本人，不代表本站立场。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如若转载，请注明出处。如若内容有涉嫌抄袭侵权/违法违规/事实不符，请点击 举报 进行投诉反馈！