外储连续两季度下滑 是因为资本外流吗？

文/潘凌飞

中国外储连续连续两个季度下滑，除受正常汇率波动的影响，有分析师担忧与资本外流有关。

央行昨天数据显示，四季度外汇储备规模减少500亿美元，截止12月底，国家外汇储备余额为3.84万亿美元。而在9月末，国家外汇储备余额为3.89万亿美元。

这已是中国外汇储备连续第二个月下降，去年三季度，中国外储较二季度减少1000亿美元。二季度末为3.99万亿美元。

据路透，交通银行金融研究中心高级金融分析师鄂永健提到，因为美元升值，外储中非美元货币折算美元价值下降可能是原因之一。

三季度外储下降时，中国国家外汇管理局国际收支司司长管涛也表示，中国外储下降为国际汇率波动所致，不必过度解读。

国家外汇管理局总经济师黄国波近期曾撰文称：“我国的外汇储备目前已经分散到30多种货币，包括欧元、日元、韩元、英镑、澳元等等”。美元升值，就会导致这些非美元资产在折算成美元时金额减少，即以美元计价的外储贬值了，在一定程度上消减了外汇储备的美元计价余额。

东莞银行金融市场部分析师陈龙认为，外汇储备的下降在预期之中，但是较前季度下降500亿美元的规模仍属意外。去年四季度接近1500亿美元的外汇顺差，再加上减少的500亿美元的外汇储备，说明当季资金外流规模接近2000亿美元。由此可见，在美元收缩、资金回流美国的大背景下，整体资金外流的趋势在加强，未来的外生流动性冲击不容乐观。

不过，中国银行国际金融研究所研究员李建军认为，外储连续减少，美元汇率升值是一个原因，还有就是结汇减少，美元到了企业手里，但企业因为美元升值没有结汇，没有变成外汇储备。虽然贸易顺差还是很大，但是企业没有结汇，最重要的原因就是预期美元升值，加上人民币可能少许贬值或者不升值带来的影响更大，但不是资本外逃，现在离资本外逃还有段距离。
世界之窗, 金融头条

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