基金基础之正确认识最大回撤和波动率

　今天，就跟大家一起聊聊，这类基金该怎么考察、怎么挖掘——

　　买基金，到底要承受多大的波动呢？

　　这里，我们就要从基金的波动率、最大回撤两个关键指标展开说了。

　　什么是基金波动率？

　　表示收益率变化程度的指标，更直观地表述就是风险。指标越小越好，波动率越大则风险也越高。

　　什么是最大回撤？

　　表示基金净值从最高到最低的下降幅度。指标越小越好，最大回撤越大则风险控制能力越差。

　　平时，我们都可以通过天天基金APP，在特色数据这里，查询到任意一只基金的波动率、回撤幅度等。(如上图)

　　从近10年的数据看，股票市场的波动，是明显大于整体基金的波动水平，从大往小的看：

　　主流市场股指>偏股混合/普通股票基金>被动指数型基金>股债混合型基金>纯债基金>货币基金。

　　从这个表可以发现，基本上一只权益型基金的年化波动率在25%以内，是相对符合市场长期趋势、且合理的一个区间。大于25%的话，这只基金的风险就越高，在震荡市的表现也不太稳健。

　　接着，再看看最大回撤！这个指标也十分重要，它说明在行情不好时，一只基金可能亏损的幅度。由于是要找具备“抗跌”属性的基金，所以这个指标就不能太接近均值，反而需要更优才能体现出基金经理的控风险能力。

　　所以，以一只基金持有三年-五年的话，这个最大回撤在30%以内是比较合理。

　　指标就分享给大家了。比较有意思的是，小编在利用这两个关键指标，去扒了扒市场里符合要求的基金，发现了一个结论：选基还是在选人！

　　注：上述名单按基金经理姓名首字母排序，优选不代表对基金和基金经理的评价。数据来源：天天基金研究部、银河证券、Choice数据，截止2021年2月19日。

　　大家可以看到，其实符合这些要求的基金，它们的基金经理，往往就是以持仓分散、均衡行业而知名的袁芳、乔迁等。

　　还有一些基金，虽然不常见诸报道或拿过什么大奖，但背后的基金经理却是历经牛熊的“老手”，经验丰富，比如邹曦(13年又77天)、徐荔蓉(14年又94天)。

　　基金投资是一件长期的事情，利用基金追逐风口热点、又或者是盲目崇拜带有明星光环的基金，都是欠妥的。摆在心态，选一只稳健好基，才能让自己拿得住资金，从容面对市场暴涨暴跌，这才是基金投资的最好的体验。

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